Акции Aehr Test Systems: впереди огромные возможности в области производства карбида кремния (NASDAQ:AEHR)

Jun 03, 2023

кинни

Я получил несколько запросов от участников Outperforming the Market по поводу моих мыслей о тестовых системах Aehr (NASDAQ:AEHR).

Таким образом, эта статья предоставит вам фундаментальное исследование, необходимое для понимания того, чем занимается компания, где она находится сегодня, каковы ее рыночные возможности и факторы дифференциации.

Прошлый год стал рекордным для компании.

В 2022 финансовом году выручка Aehr составила 51 миллион долларов, что не только является самым высоким показателем за всю историю, но и в три раза превышает показатель предыдущего финансового года.

Благодаря такому огромному увеличению выручки возник сильный операционный рычаг, который перешел на уровень прибыли, поскольку в 2022 финансовом году Aehr заработала 9,5 миллионов долларов, что составляет 19% чистой прибыли компании.

Бронирование на 2022 финансовый год также достигло рекордной отметки в 60 миллионов долларов.

Рекордный рост выручки и заказов обусловлен очень высоким спросом на рынке карбида кремния со стороны электромобилей. Кроме того, возрос спрос на решения Aehr для тестирования уровня пластин и тестирования.

В 2022 финансовом году этот год стал началом активного роста спроса на карбид кремния в электромобилях, который, как ожидается, продолжится в течение десятилетия. Aehr ожидает, что в 2023 финансовом году несколько новых клиентов разместят заказы.

Почему карбид кремния?

Силовые полупроводники из карбида кремния становятся предпочтительной технологией для преобразования электроэнергии и управления электрическими двигателями, а также для бортовых и внешних зарядных устройств аккумуляторов электромобилей.

Ожидается, что рынок карбида кремния будет расти примерно на 13% в среднем до 2030 года для автомобильного рынка, а мировой рынок карбида кремния, как ожидается, будет расти примерно на 12% в среднем до 2030 года.

По данным Canaccord Genuity, ожидается, что емкость пластин на рынке электромобилей вырастет со 150 000 6-дюймовых пластин в 2021 году до более чем четырех миллионов к 2030 году. Это означает 25-кратный рост только рынка электромобилей. Кроме того, ожидается, что появятся еще четыре миллиона 6-дюймовых эквивалентных пластин для других рынков, таких как рынки промышленности и солнечной энергии.

Проще говоря, большая часть отрасли использует проработку пакетов или модулей, чтобы снизить детскую смертность в дорогостоящих деталях.

Хотя это не было проблемой для стандартных устройств на основе кремния и IGBT, поскольку время приработки короче, затраты на карбид кремния действительно начали становиться значительными в результате более длительного времени приработки.

Таким образом, уникальный и инновационный подход Aehr повышает ценность, поскольку они создают инструменты для тестирования на уровне пластин. Компании-производители карбида кремния-полупроводников могут добиться огромной экономии средств, если они используют проработку на уровне пластины по сравнению с проработкой частей корпуса или модуля. В результате для этих компаний, производящих карбид кремния, использование Aehr экономически выгодно.

Разница между обработкой модуля/части корпуса и обработкой на уровне пластины (Aehr Test Systems)

Ключевым продуктом Aehr для испытаний на уровне пластин является инструмент FOX-XP.

Каждая пластина может содержать до тысячи устройств из карбида кремния, а FOX-XP может тестировать от 9 до 18 пластин каждый раз. Каждый из них стоит 2,5 миллиона долларов и выглядит как духовка.

Однако его необходимо использовать с контактором WaferPak. WaferPaks считаются расходными материалами и приносят Aehr регулярный доход. Это связано с тем, что они уникальны для каждой конструкции, а конструкции меняются каждые несколько лет для повышения эффективности и снижения затрат на конечную продукцию.

Поскольку тесты на уровне пластин и обжиг становятся отраслевым стандартом, я ожидаю, что продукты и решения Aehr будут и дальше демонстрировать уверенный рост, поскольку мы видим больше выпусков и наращивание производства новых электромобилей.

Кроме того, компания ожидает, что ее бизнес по производству расходных материалов постепенно будет формировать 50% годовой выручки, а в 2022 финансовом году бизнес по производству расходных материалов уже составлял 45% ее бизнеса, включая расходные контакторы WaferPak и держатели DiePak.

Ключевые продукты и решения Aehr (Aehr)